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大咖在线 李全教授:历史交汇中的波动与发展

发布日期:2022-01-14 16:18   来源:未知   阅读:

  在2022年1月8日举行的“2022富国大通财富峰会”上,富国大通常务总裁李大治先生以在线位特邀投资专家云端连线,对剧变下的资本市场进行深入探讨,为投资者的2022年投资计划“出谋划策”。

  在本次线上财富峰会的第一部分中,中国财政科学研究院研究员,中国财政学会投融资委员会副秘书长、南开大学金融学教授、博士生导师李全教授发表了题为《历史交汇中的波动与发展》的主题讲座,带领投资者一同回顾2021年宏观经济形势,并对2022年进行展望。年货热卖 市民偏爱原生态

  李教授指出,我国疫情防控得当,2021年前三季GDP82万亿元,同比增长9.8%,A股前11个月IPO募资4368.37亿元创10年新高,很好地服务了实体经济。但在后疫情时期,投资、消费、进出口均有压力,经济恢复基础尚不牢固;而且国际形势复杂多变,多方面摩擦压力犹存。

  李教授并认为,2022年也是机遇与挑战并存的一年。机遇在于我国将奠定双循环的发展格局,完善以国内大循环为主,国际国内双循环为支撑的框架体系。“双碳”发展目标与“十四五”规划的落实是这一年的重点, 我国的新百年征程开启。挑战则在于后疫情时期放开后的风险诱因,以及依然复杂多变的国际形势,区域性争端迭起,还有刺激政策的边际收缩有可能带来的压力。

  对于下阶段的宏观形势,李教授讲述了三方面的思考。首先是海内外通胀预期均有所回升,有望展开结构性CPI上涨,PPI可能下行,部分新兴经济体初显滞涨。第二是国内消费的恢复和国外生产性恢复决定了内需有望增长,而出口增速则可能回落,出口类企业应做好充分的应对。第三是全球货币边际收缩,节奏有望加快,资产波动有可能加剧,利率上行会对金融市场造成压力,意味着金融市场压力加大,中小企业融资也将承压。

  李教授还为投资者们重点讲述了防范金融风险的问题。他指出金融体系的系统性金融风险有三个来源:一是来自于宏观经济形势的变化对金融体系产生的负面冲击;二是来自于金融体系自身演化和逐步累积的风险;三是来自于外部风险溢出及内外风险共振。

  具体问题则比如产能过剩与房地产。在经济增速放缓的大背景下,部分传统产能过剩行业的利润率下滑,资金周转放慢,银行不良贷款占比明显上升,债券市场违约事件时有发生,来自实体企业的违约风险不断传导到金融体系中,进而引发金融风险事件。多年来房价上涨使得房地产市场形成了高价格、高库存、高杠杆的风险特征。同时,大型房企与金融行业交集颇多,房价下行再次强化了风险传导。产能过剩的金融风险在缓解,而房地产带来的金融风险仍存。

  在李全教授的主题演讲之后,李大治先生主要就2022是我国换届之年这个话题,与李全教授讨论了对我国经济的影响,并对时下热议的“马斯克预言美股将在未来两年内崩塌”的话题,征询了李全教授的意见。

  李全教授认为,2022年作为换届之年意义特别重大,十四五是承上启下的五年,要实现从过去的重总量发展到高质量发展的转变,这种高质量发展会对社会经济会提出更高的要求。在绿色环保与科技进步等方面中国会继续加码,但同时也可能会对财政造成压力。而在这个过程中,基建可能会成为支撑经济的重要关键,而内需则需要循序渐进,所以短期看基建,长期看内需。

  在美股方面,李全教授则认为,全球资本市场以美国股票市场为牵头,美股的波动可以说是比较超前的风向标,美国资本市场这种大幅度的震荡在未来一段时间可能将会是常态。通过货币和财政政策等手段造成的波段性上扬,并没有修复经济社会发展的底层逻辑,最终市场还是要由实体经济来支撑。而针对这个问题,中国则提出了双循环,这是解决问题的根本,是非常有远见的。手机看今晚开奖结果